股价酒价为何不同轨？

    春节刚过，各地高端白酒市场再传出涨价风。

    国酒茅台节前的“限价令”，一度让茅台酒的销售价格提升，以至于纽约的茅台也被买光；紧随着茅台，五粮液也采取提价措施，近日各地纷纷爆出了五粮液涨价100元的新闻。

    按照常理，酒价和股价相生相随。但是，消费市场的价格走高，白酒类上市公司的股票价格却并未在岁末年关之际带给股民们惊喜，反而一度破位下行。

    股价酒价为何不同轨？尽管分析师直言这和股票大势相关，但也有分析师表示，提振市场业绩，高档白酒眼下只有提价一招，这或许并非酒类股可持续性增长的信号。

    深圳的高档白酒市场情况如何？深圳商报记者这两天进行了一番走访。

    说起茅台，虽然深圳专卖店的５３度飞天茅台标价为９５９元／瓶，但一直处于缺货阶段，销售人员１４日表示“要过四五天才有货”，而且一人最多只能买两瓶。而五粮液深圳旗舰店的服务人员１５日也告诉记者，他们已按厂家的统一要求，把５２度水晶瓶装五粮液的零售价调整到８８９元／瓶，但因为现在还处于一个过渡期，如果顾客要货比较多的话，“可以按每瓶７８９元的价格让利销售”。

    茅台：一次只能买两瓶

    记者发现，虽然春节已过，但深圳正规的茅台酒专卖店依然供货紧张。

    按照茅台集团官网公布的信息，目前深圳共有１７家茅台酒专卖店和特约经销商。春节之前，本报记者曾致电位于上步路的茅台酒深圳专卖店。据店员透露，该店当时仅３８度的茅台酒有货，其他的高度茅台酒一律缺货。至于价格，５３度飞天茅台酒是按茅台集团的统一标价，９５９元／瓶。店员表示，由于缺货，他们店里不接受预订。

    ２月１４日下午，记者再度探访深圳茅台酒专卖店，而得到的答案依然是“５３度飞天茅台缺货”。专卖店人员向深圳商报记者表示，“要过四五天才可能有货，不能预订，标价仍然是９５９元／瓶。”该工作人员表示，到时候即便５３度飞天茅台到货，顾客也不能整箱购买，只能分开来买，而且“每人只能买两瓶”。

    记者１４日下午也曾致电深圳其他一些酒类销售商。一家同样标称为茅台酒经销商的×丰行的工作人员向记者表示，他们销售的５３度飞天茅台价格为１３００元左右一瓶，如果拿货比较多的话，还可以优惠。

    而深圳一位专门从事酒类销售的人员向记者表示，由于茅台集团对自己旗下的专卖店实行统一限价，而市场上对茅台酒的需求量趋高，市场零售价远远高出官方限价，使得按限价销售的茅台专卖店缺货，不得已才向消费者限购。这位知情人士认为，限价、限购并未从根本上缓解茅台酒的供求关系。

    五粮液：厂家提价１００元

    记者获悉，另一国内知名高端白酒五粮液最近也有提价行为。五粮液厂家春节前曾下发通知，要求２月１日起五粮液主力产品５２度５００ｍｌ水晶瓶装的零售价从７８９元／瓶提高至８８９元／瓶，１６１８也从８３９元／瓶涨到９３９元／瓶。两款酒均提价１００元。

    为此，记者１５日上午致电位于东园路的深圳五粮液旗舰店求证。该店的服务人员告诉记者，这次五粮液提价，确实是厂家的统一要求，深圳旗舰店也已经按照厂家的要求，统一将５２度水晶瓶装五粮液的标价调整到８８９元／瓶。但因为现在还处于过渡期，如果顾客要货比较多的话，可以按每瓶７８９元的价格让利销售。

    记者佯称需要购买三箱５２度水晶瓶装五粮液，专卖店是否有这么多的货？旗舰店的工作人员表示，不存在缺货情况，而销售价格，只要７８０元一瓶就可以，“零头也不要了”。她表示，现在实际按涨价前的价格销售，主要是因为刚刚调价，要给零售商一个缓冲期。

    前述这位不愿透露姓名的酒类销售人员向记者透露，五粮液提高终端销售价格的消息其实早在１月份就已传出。“这次厂家要求五粮液的两款高端白酒提价１００元，就是针对春节期间这一白酒消费旺季而作出的决定。”

    酒类营销专家云龙此前曾对媒体表示，随着零售价格的调整，五粮液很有可能将对出厂价进行调整，在２０１１年很有可能进行两次调整，分别在年中和年末。

    另据广州的媒体称，“如果未来茅台先提价，五粮液也会根据市场空间作出调整。”五粮液董事长唐桥曾设下涨价的前提是紧盯茅台。

    虽然白酒价格在年末纷纷上涨，但在股票市场上，白酒板块的股价却在去年１１月底到达近期顶点后迅速回落，这和股票大势有关。接受深圳商报记者采访的证券分析师表示，从市场需求来看，白酒行业发展还是乐观的，但从可持续发展来看，高档白酒已露出一些不积极信号，比如扩大业绩只有通过提价来实现。

    股价：去年１１月底成分水岭

    分析近一段时期白酒板块的股票市场走势，２０１０年１１月２９日前后可称为分水岭。记者注意到，无论是贵州茅台、五粮液还是酒鬼酒，均在这一天创下了近半年多来股价的最高值。

    比如贵州茅台，近期最高价出现在２０１０年１１月２９日，为２２２．００元／股，当日收盘价２１６．４３元。此后该股走势基本向下，近期最低价为今年１月２７日的１６９．５８元。而该股在２月１４日的表现则是，最高１８８．００元，最低１８３．９０元，收盘１８７．１１元。

    五粮液的股价从去年７月２日的低点２２．７０元开始爬升，至１１月２９日达至最高的４１．４８元，此后掉头向下，在１月２５日创下近期低点３１．２５元。

    洋河股份则在２０１０年１１月２３日创下２８３．８０元的最高价，而今年２月１４日，该股以２１２．００元开盘，最高摸到了２１６．００元，最低则下探至２１１．６５元，以２１３．９０元报收。

    山西汾酒的最高价出现在去年１１月２４日，为８２．７８元。而它２月１４日的收盘价为６１．８８元，这比３个月前处于高点时每股价格已跌去了近２１元。而古井贡酒今年２月１４日以７５．６０元报收，这一价格相比于去年１１月３０日的９１．８８元，也跌了不少。

    前景：白酒行业依然向好

    对于白酒板块股票的近期走势，几位接受记者采访的证券分析师均一致看好，他们认为，长期来看，白酒行业的发展还是乐观的。

    上海国金证券研究所食品饮料行业研究员陈钢日前在接受深圳商报记者电话采访时表示，对于白酒行业股票在２０１０年的走势分析，其实它们的表现是相当抢眼的。至于去年底到今年初以来白酒板块股价走势一般，陈钢认为，主要是因为这几只白酒股票的业绩在这个时候已经释放得差不多了，而作为季节性比较强的消费品，它们在年关将至时的提价，早已是市场预期。但陈钢也表示，长期来看，他对白酒行业的发展仍然持乐观态度。而记者也在某财经网上看到，１月１７日陈钢仍然向股民推荐古井贡酒，他的推荐理由是：“古井贡酒复制洋河高增长可期。”

    隐忧：提升业绩招数有限

    深圳中投证券一位不愿具名的分析师也对深圳商报记者表示，近一段时期白酒板块股价走势背离零售市场，主要是白酒行业零售市场在年底的提价行为都是预期到的，而股票市场之前已经炒作过了这一波提价预期。他透露，以前高端白酒每年都集中在９至１２月份提价。从这个角度来看，年前茅台提价２０％是比较合理的，而且这种提价行为并不是厂商主动提高，而主要是因为销售终端由于对茅台春节前销量大幅增长的预期而囤积货源所导致。

    对于白酒行业今后的发展，这位不愿具名的分析师认为，“现在还看不到改变这个行业趋势向好的因素”。他认为，相较于茅台、五粮液等高端白酒，中档白酒这几年的增长速度要快过高端酒。由于高端酒的产能有限，因此高端白酒这些年只能以提价来提升其市场业绩，而中档白酒却是量价齐升。“一头大象还能跑得像一匹马那样快吗？”所以他认为，在去年，五粮液、茅台等的表现已不如古井贡酒、洋河股份那些基础较小、爆发性好的股票。对于古井贡酒、洋河股份来说，“唯一担心的是它们的持续性问题”，这位分析师如此表述。
 

编辑：Tiffany